Finanskrisen

Om kort tid kommer regjeringens medisin mot finanskrisens realøkonomiske effekter: redningspakken. Beløpene kan forventes å være store, men vil de brukes på statlige prosjekter eller skattelettelser? Argumentene for skattereduksjon er bedre enn mange tror. 

Den amerikanske økonomien er på mange områder mer regulert og mindre liberal enn den norske. Finanskrisen har, i stor grad, sitt utspring i den mest regulerte delen av det amerikanske finansmarkedet, nemlig boligfinansieringsmarkedet. Dette notatet tar for seg viktige aspekter ved utviklingen i USA på 1990- og 2000-tallet.

Prosjektleder i Civita, Marius Gustavson, intervjuer Johan Norberg om finanskrisens årsaker. I denne videoen forklarer Norberg hvordan han ser på markedssvikt og styringssvikt, Greenspans rentesetting og viktigheten av en dynamisk markedsøkonomi.

Hvorfor ser man ”bobler” i markedsøkonomien? Det amerikanske magasinet The Atlantic har invitert tenkere og økonomer til å se på psykologien bak bobler. ”Bobletenkning” er menneskelig, konkluderer Virginia Postrel i siste nummer. - Så menneskelig at reguleringer vanskelig kan hindre den. 

Kriser leder til krisetiltak. Men krisetiltak kan samtidig skape nye, og større, kriser. Denne gangen står de siste årenes fantastiske globale utvikling og fattigdomsreduksjon på spill. Turbulensen i verdens finansmarkeder har allerede ført til sterkt statlig engasjement. Foreløpig er myndighetenes innblanding begrenset til finanssektoren, og foreløpig ser det ut til at tiltakene virker etter hensikten. Derfor vil vi med stor sannsynlighet se statlig innblanding i flere sektorer i tiden fremover. Markedet har gått på en smell, og myndighetene er frelseren. Mange hevder vi trenger en større og sterkere stat for å veie opp for turbulensen. La oss derfor ikke glemme de lærdommene vi har fått fra tidligere kriser og krisepakkene som fulgte. Staten kan bidra - men den bør ikke overta, skriver rådgiver i Civita, Marius Doksheim i Dagsavisen.

Alan Greenspan, den tidligere mangeårige sentralbanksjefen i USA, er gjenstand for mye "Schadenfreude" for tiden. Nylig, under høringene om finanskrisen i Senatet, uttrykte han at han var sjokkert over hvor høy risiko bankene hadde operert med og at han nok hadde hatt for høy tillit til aktørene i markedet. Greenspan kjemper nå for sitt ettermæle, skriver Gerald P. O´Driscoll, tidligere vice president ved the Federal Reserve Bank of Dallas og vice president i Citigroup. O´Driscoll er senior fellow ved Cato Inst.

Hva utløste finanskrisen? Vi har hørt om boligbankene Freddie Mac og Fannie Mae som opererte i et kvasi-marked, men hvordan kunne det gå så galt? Hvilken rolle spilte myndighetenes ønske om at så mange som mulig bør eie sin egen bolig? Stan J. Liebowitz, professor i økonomi ved universitetet i Texas, ser i denne rapporten på bakgrunnen for den amerikanske boligboblen og finanskrisen.

Det er gode tider for dårlig nytt. Finanskrisen kom brått, men ikke uventet. Nok en gang kan det se det ut til at Norge likevel er heldige, og unngår de verste effektene av uroen internasjonalt. Finansminister Kristin Halvorsen hevder at det kommer av at Norge har kontrollert og styrt markedet i større grad enn for eksempel USA har gjort. Det er uttalelser som passer bedre med SVs program enn med virkeligheten. Norge regulerer ikke mer enn USA. Men kanskje regulerer vi markedet bedre, med reguleringer som fremmer, ikke hemmer, markedet, skriver rådgiver i Civita Marius Doksheim i Dagbladet.